愛錢進:資產可能會被查封,會雷嗎?
微信公眾號-金道人識財 2019-06-05 愛錢進

5月30日,(湖南省)衡東縣人民法院判決凍結愛錢進(運營主體“愛錢進(北京)信息科技有限公司”)在金融機構開設的賬戶,并立即開始執行。

 

 

一時間,愛錢進的投資人人心惶惶。

 

網上貼出了疑似愛錢進官方的說明:

 

 

目前愛錢進待收規模324.27億元,投資人數量62.42萬。

 

老實說,寫愛錢進這種爭議平臺,弊大于利。

 

其實帖子內容相對客觀公正,但帖子留言,不少愛錢進投資人斥之為黑子老賴。

 

只要說平臺不好,小白投資人只會感到恐慌,站出來罵的都是所謂的資深投資人。

 

這點我早已從你我貸、和信貸、廣信貸、錢盆網之前的文章就領教過了。

 

談談道人對此事件的總體態度:愛錢進大概率不會雷。

 

本著對看到這篇文章的讀者負責,加一句:從風險偏好上,愛錢進不建議投資,投了的話只出不進。

 

 

01

 

為什么愛錢進大概率不會雷?

 

監管從穩定的層面出發,不會輕易讓1家大平臺出事。

 

即使大平臺有問題,只要平臺有解決問題的意愿,監管都會給時間讓平臺去處理。

 

過了寬限期,那些不解決問題的平臺,才會被經偵立案。

 

如最近被立案的信和財富。

 

況且,愛錢進的問題沒那么大。

 

其實在去年雷潮曝出流動性危機前,愛錢進的品牌形象一直非常好。

 

資產端是一家平臺的根本。

 

相比某些現在看似活得很好的大平臺,愛錢進資產端一直未曝出嚴重的負面。

 

且愛錢進最大借款人待還金額占比為0.0006%,不超過20萬,不涉及企業貸業務。

 

這點印象分很重要。

 

針對債權退出緩慢,愛錢進的進展相對其它平臺是最快的。

 

新上線的“愛盈寶”退出正常,“整存寶+”的存量處理至2018年12月7號(截至5月12日)。

 

這里也解答下:愛錢進為什么會陷入流動性危機?

 

凡普金科的招股書介紹,愛錢進的核心資產端錢站的平均借款期限為32個月。

 

 

而愛錢進此前的產品設計過于追求流動性。

 

去年6月,愛錢進的規模高達367億。

 

由于行業恐慌,投資人紛紛出逃,新進資金大為減少,但底層資產沒有到期,投資人能按時退出大多是平臺墊付的資金。

 

愛錢進剛開始可能也墊付了不少資金。

 

跟一些平臺高管交流,按照過往經驗,大家都沒想到雷潮時間能持續那么久。

 

P2P具備高杠桿屬性(要是有那么多自有資金,干脆自己放貸)。

 

當資金持續流出,平臺墊付大概率是不可持續,于是就出現了債權退出緩慢。

 

 

02

 

回到第二個問題:風險偏好上,愛錢進為什么不建議投資?

 

核心還是落腳到資產質量和股東背景實力

 

在《等風停,兼談愛錢進》中,截至2017年12月31日,凡普金科的壞賬率(Vintage M3+逾期率)偏高。

 

 

在上市系平臺逾期率普遍上升的2018年,愛錢進的壞賬率大概率有增無減。

 

預計跑完一個周期,愛錢進壞賬率可達20%,甚至更高。

 

這么高的壞賬率,借款人質量不會高到哪里去。

 

壞賬率高,平臺未必不賺錢。只要利率更高,能夠覆蓋壞賬就可以。

 

事實確實如此。

 

根據凡普金科的招股書,凡普金科在2017年獲得了4.88億元的凈利潤,經營活動現金流凈額19.45億元。

 

盈余現金保障倍數(經營活動現金流凈額/凈利潤)為3.99,盈利質量較高。

 

截至2017年12月31日,凡普金科總資產83.13億元,負債總額89.50億元,股東權益為-6.37億元。

 

注:股東權益是指股份公司的所有者權益,是一個很重要的財務指標,它反映了公司的自有資本。股東權益金額越大,該公司的實力就越雄厚。

 

凡普金科股東權益為負,實力較為一般。

 

2018年,凡普金科會有重大變化嗎?談不上。

 

但我們也看到,嘉銀金科(你我貸)同樣是逾期壞賬率高、資不抵債、股東權益為負,依舊活得好好的。

 

另外,嘉銀金科2017年的M3+逾期率為12.21%,2018年的M3+逾期率為14.91%。

 

而凡普金科2017年的M3+逾期率僅4.63%。

 

 

在資產質量相對穩定的2018年,這一指標也不會高出太多。

 

比你我貸低不少。

 

根據愛錢進2018年審計報告,愛錢進凈利潤為0.96億元,但營業收入僅5.05億元。

 

明顯不合理。

 

但道人覺得,愛錢進2018年大概率依舊盈利。

 

為什么?

 

根據凡普金科招股書,凡普金科2017年放款總額為352.88億元,營業收入為42.19億元。

 

營收相當于放款額的10%。

 

(如果不信,你們對比下上市系平臺放款額和營業收入的比例。)

 

根據中國互金協會信披數據,愛錢進2018年放款總額為249.44億元。

 

這意味著營業收入約為25億元。

 

雖然壞賬率有所提高,但不少平臺通過裁撤線下門店和人員優化縮減了運營成本,盈利相對沒那么難。

 

另外樂觀點想,愛錢進創始人張輝、董祺、張帆原為中信產業基金高層出身,且人到中年,擁有一定的財力和較為豐富的人脈資源。

 

這份底蘊并不是一般的民營系平臺所能比的。

 

所以,對于愛錢進的態度:既不過度悲觀,也不盲目樂觀。

 

評論
  • 這家伙就是傻逼哈哈
    愛迪生 2019-06-21
  • 哈哈哈哈哈
    有容乃大 2019-06-16
  • 你媽的憨逼玩意一個
    云少 2019-06-10
  • 現在的平臺只要是真實業務的都沒錯,錯的是信用體系,不還錢處罰力度不夠,導致老賴太多
    愛笑的多肉 2019-06-08
  • 你的鳥文的風格就是一切都靠猜,一點沒干貨,也寫不出干貨
    你爹 2019-06-07
  • 沒什么不可能的。發生在別人身上是故事,發生在自己身上是事故。
    happysheep 2019-06-06
  • 你猜呢,小二貨
    sun 2019-06-06
  • 雷個媽個大血逼
    yxyx 2019-06-06

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