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央行報告分析私募行業風險:違規募集資金

2019-11-25 來源:澎湃新聞

11月25日,中國人民銀行發布了《中國金融穩定報告(2019)》,對2018年以來我國金融體系的穩健性狀況進行了全面評估。

《報告》專題七題為《私募基金行業風險分析與發展建議》。央行在這個專題中,盤點了我國私募基金行業的發展歷程和現狀,私募基金行業存在的問題和風險,并提出了政策建議。

私募基金是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標為投資對象的投資基金。

據《報告》介紹,截至2018年末,在中國證券投資基金業協會登記的私募基金管理人24448家,備案基金74642只,規模12.78萬億元。私募證券投資基金、私募股權與創投基金、其他類私募基金管理人數量占比分別為37%、60%、3%。從地區分布看,78%的私募機構注冊在上海、深圳、北京、浙江(不含寧波)、廣東(不含深圳)、江蘇、天津七個地區。

《報告》稱,雖然私募基金的發展取得了重要的成績,但由于私募行業發展歷程短、法律規范建設滯后、監管力量不足等原因,近年來私募基金行業暴露出一些問題和風險。

按照《報告》總結,私募基金行業存在的問題和風險主要包括:

違規募集資金。與公募基金面向普通投資者不同,私募基金只能面向合格投資者銷售,對投資者適當性、銷售流程、投資者人數等都有嚴格的限制。但是,少數私募基金為迅速擴大管理資金規模,在資金募集階段采取一些違規手法募集資金,比如一些私募機構為了規避基金認購門檻,利用互聯網平臺將私募產品份額收益權拆分轉讓給非合格投資者,通過拼單進行基金代持,向非合格投資者募集,單只私募基金投資人數累計超過法律規定的特定數量。一些私募機構存在誤導性或虛假宣傳、公開宣傳推介、承諾保本保收益等違規募集行為。這些募集方式扭曲了私募基金的“私募”特性,掩蓋了可能存在的風險,甚至有些行為已涉嫌非法集資,對私募基金市場秩序造成較大沖擊。

違規開展投資業務。私募基金作為資產管理行業,本應嚴格按照合同約定的方式將資金投向特定的投資品種。但是實踐中少數私募基金卻違反合同規定開展投資業務,給委托人的資金帶來較大風險,甚至一些行為已涉嫌嚴重違法犯罪。一是采取多種形式隱蔽設置資金池。少數私募基金公司募集資金與投資項目不匹配,將募集來的資金部分投資于約定項目,部分償還其他到期產品的約定收益,不斷“募新還舊”,從而積聚風險。二是挪用基金財產,利用私募基金搞關聯交易和利益輸送。少數私募基金公司將募集來的資金投入私募基金公司實際控制人所投資的關聯企業或相關項目,涉嫌利益輸送和侵占基金財產。

日常經營管理不規范。典型的經營管理不規范行為包括:內控不健全、兼營與私募基金無關業務、登記備案信息更新不及時不準確、基金產品備少募多或先備后募導致大量資金游離監管體外、證券類私募基金從業人員未取得基金從業資格、未按基金合同約定進行信息披露、不配合監管檢查等。這些不規范行為蒙蔽了投資者和監管部門的視線,掩蓋了可能存在的風險,擾亂了市場秩序,亟須加以整治。

《報告》提出的政策建議包括:

夯實法規基礎,提高規范要求。現有《私募投資基金監督管理暫行辦法》在很多方面已不適應實踐中私募基金業務的發展。在總結私募基金行業發展經驗的基礎上,盡快推動出臺《私募投資基金管理暫行條例》,明確行業基本展業條件,豐富監管手段,提高處罰力度,完善私募基金風險處置央地協作機制。推動在《中華人民共和國刑法》及相關法規修訂中,進一步明確私募基金刑事司法適用罪名及標準,大幅提高違法成本。制定私募基金托管、銷售等監管制度,逐步豐富行業監管規則體系框架。

優化政策導向,立足服務實體經濟。研究引入銀行、保險等中長期資金投資私募基金,推進并購重組領域創投基金所投資企業上市解禁期與投資期限反向掛鉤機制,推動制定中性、公平、鼓勵長期投資的行業稅收政策。支持私募股權與創投基金更好地服務國家戰略和實體經濟,推動行業嚴格執行國家產業政策,拓寬創新創業企業及中小微企業融資渠道,促進經濟結構調整和產業轉型升級。

加強風險監測,做好風險防控。持續建設完善私募基金監管信息系統,實現科技化風險監測,加強預警預判。構建非現場檢查、現場檢查相結合的事中監管機制,提高監管針對性、主動性。繼續做好重大風險個案的處置與化解工作。持續開展對行業全面風險摸排,并針對不同情況進行化解、處置。

深化各方協作,形成處置合力。推動市場監督、稅務、司法等信息與證監會私募基金監管信息共享和互聯互通,多渠道發現風險線索,提高風險預警能力。配合地方政府打擊以“私募基金”名義非法吸收公眾存款、集資詐騙等違法犯罪行為。

凈化行業生態,保護投資者合法權益。發揮行業自律組織作用,組織合規培訓,通過典型案例、違法違規處理宣傳,強化警示作用,培育私募基金行業機構合規內生動力和誠信經營的文化。積極做好投資者適當性宣傳教育,引導投資者樹立理性投資、依法維權理念,鼓勵投資者和行業從業人員依法舉報私募行業的違法違規行為。

關鍵字: 風險 私募基金 資金 行為 行業

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